（经济观察）中国的财务数据可能带来了三个基

中国新闻局，北京，6月13日（记者Xia bin）是中国人民银行在13日发布的5月财务数据，显示了总财务量的合理增长，并强烈支持了现实经济。 具体而言，到5月底，社会融资的规模同比增长8.7％，比去年同期增加0.3％。广泛的货币（M2）同比增长7.9％，比去年同期上涨0.9％； RMB贷款余额逐年增加7.1％...最新的财务数据集提供了三个主要信号。 首先，政府的债务成为鼓励社会融资增长的“主要机器”。 5月，社会融资规模增加了22.9万亿元（下面的元人民币），增加了224.7 Bluntyuan，这主要是由政府债券和公司债券等直接融资驱动的。 市场内部人士坚持认为，今年的速度政府债券的释放是广泛的，第一季度的净融资量表超过3.8万亿元，去年同期增加了2.5万亿元，尤其是释放用于替代隐藏债务的特殊再融资特殊债券。进入第二季度，随着发行特殊的再融资债券的发行，随着发行特别政府债券的发行，政府债券的净资金的发展加速了。 此外，在当地的新特殊债券的释放也显示出加速的迹象。 5月的新特殊债券的规模为443.2 Bilyong元，而单个月的释放规模却达到了今年的新高位。这些因素共同导致了5月政府债券融资的迅速增长。公司债券融资也增加了。 增加的债券融资反映了更积极的财政政策。行业专家从构图的角度教导了这一点d社会资助量表的分配，债券融资的比例增加以及贷款的比例减少，这反映了融资的结构变化以及中国直接融资的加速发展的结果。 其次，内部和外部因素支持贷款的稳定增长。 实施削减利率将有助于支持贷款需求的增长。 SomeBank客户经理报告说，银行客户通常会担心利率调整。 5月，中央银行降低了政策利率，市场商品的利率（这是定价贷款市场的基准）也拒绝了。许多公司认为利率更有效，并且愿意大幅提取资金。 外部环境的变化也会对信贷状况产生边缘影响。市场内部人士说，自4月以来，许多外贸公司积极地回应了关税和加速莎丽的影响 - 各种各样的发展，信贷要求也有所增加。在五月中旬，中国基尼瓦的经济和贸易谈判达成了一项协议，以在90天内大大减少thosetariffs。一些外贸公司已经抓住了提取出口的例外时期，并加速了信用要求，这也支持贷款增长。 值得注意的是，个人贷款的增长反映了经济活动流行的变化。一些银行报告说，尽管到房地产市场的当地交易继续恢复，但个人抵押贷款的释放却增加了。 行业专家教导说，近来，债券在替换贷款方面发挥了重要作用。例如，发行特别的再融资债券来偿还银行贷款。付款后，贷款增长率仍然约为8％，政府债券和公司债券也取代了银行贷款。作为结果，在C中越来越繁荣的融资渠道和直接融资的发展，社会融资的规模可以更好地衡量财务支持实力。 第三，一套金融政策的影响逐渐出现。 它从引入财务政策到其影响的出现需要一个过程。今年5月7日，中国人民银行发布了一揽子财务支持步骤，包括降低储备金和利率要求的比率，优化和创建财务政策工具等。各种规则逐渐有效地实施，预计效果将相互出现。 市场内部人士认为，中国人民银行还全面使用Ibang财务政策工具来维持合理的流动性。 6月初，中央银行宣布推出了1万元人民币三个月大的反向回购。到mAintain在整个月中的一般流动性丰富，这也使市场确定了本月底的披露到早期发布。此外，已经添加了中央银行工具的新运营状态，以使政策更加清晰，并可以有效地指导和稳定市场期望。 （超过）